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储备棉轮出成交火热 期货渐遇冷

2020-06-30 04:24:39

  上周(5月3-6日),储备棉轮出开始,纱厂库存普遍很低,本次轮出进行了质量、重量(国产棉)的重新公检,价格低于现货市场,打捆小,受到纱厂欢迎,成交一片火爆,大大超出市场预期。第一周4个交易日,以累计成交12.04万吨,其中进口棉成交9.27万吨,成交率100%,国产棉成交2.77万吨,成交率97.16%,圆满收场。现货市场在轮出一片火热中显得相对冷清,进口棉更甚。期货市场炒作结束,进入回调。由于进口棉价格下跌,本周轮出底价下调为11931元/吨,比上周下降90元/吨。上周五(5月6日),国家棉花价格B指数12360元/吨,周涨75元/吨,与郑棉期货CF1605合约比,现货升水350元/吨,周增加230元/吨。




  期货方面。轮出实施,价格低于现货市场,供应复归充裕,炒作资金退出,盘面进入调整。近期合约CF1605上周五报收12010元/吨,周跌155元/吨,成交4228手,减少19508手,减幅82.2%,持仓16146手,减少2176手,减幅11.9%,临近交割,资金持续撤出,交易冷清,成交、持仓双减。CF1701上周五收于12400元/吨,周跌200元/吨,成交709650手,减少1588678手,减幅69.1%,持仓220652手,减少24202手,减幅9.9%。CF1609合约上周五收12350元/吨,周跌205元/吨,成交2196488手,减少5223698手,减幅70.4%,持仓294042手,减少24708手,减幅7.8%,场外炒作资金撤出,成交量持续大幅减少,持仓也明显下降。截至5月6日收盘,持仓前20席位,多单162657手,比前周减少15965手,空单195178手,比前周减少23835手,净空32521手,比前周减少7870手,略有下降。期货复归贴水,仓单注册热度减弱,截至5月6日注册仓单482张,周增加107张,有效预报1223张,周减少156张。美盘:炒作资金撤出、中国轮出价格低于现货市场,对盘面压力很大,主力7月合约上周五收于61.92美分/磅,周跌198点,成交小幅增加,持仓略有下降。后期出口数据不好,截至4月28日,2015/16年度美国棉花净签约量累计达到185.6万吨,同比减少53.9万吨,减幅23%,完成USDA出口预测的89%,低于上年同期的97%。技术上,经过一轮暴涨后,进入修复回归通道,本周中国轮出底价下调90元/吨,随着投放量的增加,补库力度将逐步衰减,成交加价幅度可望大幅下降,中国对美棉的和进口棉的需求将明显减少,这些都对美盘形成实质压力,美盘近期持续向下的概率很大。




  现货方面。由于轮出价格低于市场现货,内在质量更符合纱厂需求,成交火爆,现货市场相对冷清,优质资源相对稀少,价格相对稳定,质量较差资源量大,价格小幅下调。内地库“双29B”手采销售价13200-13300元/吨、“双28B”12800-13000元/吨、“双28C”12000-12300元/吨;地产棉质量不同价格在10500-12500元/吨,进口棉现货在轮出进口棉资源的挤压下,报价较乱。由于高支纱需求不旺,长绒棉走货困难,价格下降,137内地提货价在21000-21500元/吨,有低于21000元/吨的成交。




  轮出方面。轮出第一周销售底价12021元/吨,成交12.04万吨,其中国产棉2.77万吨,成交率97.2%,平均成交价在12000元/吨左右,加价500元/吨左右,进口棉9.27万吨,成交率100%,平均成交价12500元/吨左右,平均加价1500元/吨左右。本周起拍价11931元/吨,下调90元/吨。预计随着投放量的增加,成交率会逐步降低,加价幅度也会下降,再加上起拍价已经下调90元/吨,预计本周的成交均价会下降,参拍企业应根据生产需要理性参拍,毕竟纺纱赚钱不易,在第一周的成交中贸易商的成交量占30%左右,比例较大,应快进快出,做好风险控制,部分贸易商在期货上进行了套保,目前郑棉处于调整通道之中,期货贴水也处于较低水平,这也不失为风控手段之一。




  配棉方面。轮出已实施,第一周成交火爆,说明纱厂对国储棉质量还是很认可,特别是进口棉,在进口棉中,西非棉成交价与美棉接近,部分捆高于美棉,西非棉的加工质量、马值、色泽一致正常好于美棉,这可能是受纱厂欢迎的理由。美棉平均成交价虽然高于国产棉500左右,但进口棉是净重结算,折算成公定与国产棉接近,这对生产“三丝”要求高的纱线的配棉是一个很好的选择。新棉上市前陈棉将是市场的一个主体资源之一,特别是对生产中低档品种的配棉来讲。在配棉接替上要做好衔接,防止质量波动。